Έντυπη Έκδοση

Πολύ κοντά στη στροφή

ΟΙ ΑΝΑΛΥΤΕΣ ΠΡΟΕΙΔΟΠΟΙΟΥΝ ΓΙΑ ΠΙΘΑΝΗ ΠΤΩΣΗ ΣΤΑ ΔΙΕΘΝΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ

ΝΕΑ ΔΕΔΟΜΕΝΑ θα υπάρξουν σύντομα στα χρηματιστήρια, λένε οι αναλυτές. Το ράλι που προηγήθηκε έχει αυξήσει σημαντικά τις αποτιμήσεις ενώ τα οικονομικά δεδομένα αλλάζουν.

Ηδη ο Τέουν Ντράισμα, ο επιφανής αναλυτής της Morgan Stanley για τις αγορές μετοχών, λέει ότι έρχεται η ώρα της στροφής ενός ράλι που στηρίχτηκε ηθελημένα από τις κυβερνήσεις, υπενθυμίζοντας ότι οι ανακάμψεις που ακολουθούν μεγάλες «αγορές αρκούδων» (πτωτικές αγορές) τείνουν να είναι περίπου 70%.

Ποσοστό που προσέγγισαν οι αγορές σε 8 μόλις μήνες! Σχεδόν στο μισό, δηλαδή, χρονικό διάστημα σε σύγκριση με τους 17 μήνες που έχει καταγραφεί ότι διαρκεί κατά μέσο όρο το «ράλι ανάκαμψης» μιας τυπικής «αγοράς αρκούδων» (εξετάζοντας 19 τέτοιες φάσεις μεταπολεμικά).

Ο Τ. Ντράισμα είναι από τους πρώτους που προειδοποιεί τους επενδυτές για τι θα βρουν μπροστά τους: τις πρώτες αυξήσεις των επιτοκίων, τον περιορισμό της στήριξης της ρευστότητας από τις κυβερνήσεις. Στοιχεία που θα επιβάλλουν στροφές και στις επενδυτικές επιλογές στα χρηματιστήρια προς... «αμυντικές γραμμές».

Ο ίδιος προειδοποιεί ότι οι επενδυτές οφείλουν να λάβουν τα μέτρα τους προκειμένου να μη βρεθούν προ δυσάρεστων εκπλήξεων. Εκτιμά ότι η πρώτη αύξηση επιτοκίων (στις ΗΠΑ) θα έρθει το β' τρίμηνο του 2010. Αλλά επειδή τα χρηματιστήρια δρουν ως προεξοφλητικοί μηχανισμοί, θα κινηθούν αρκετά πριν γίνει η όποια κίνηση.

Σε 5 σημεία εστιάζει θέλοντας να αποδείξει ότι πλησιάζει η στροφή για τις χρηματιστηριακές αγορές:

*Η λεγόμενη «ποσοτική χαλάρωση», δηλαδή τα προγράμματα αγοράς ομολογιακών τίτλων από πλευράς κυβερνήσεων και κεντρικών τραπεζών (το ηλεκτρονικό τύπωμα χρήματος) έχουν αρχίσει να ατονούν.

*Ηδη οι κεντρικές τράπεζες σε Ισραήλ και Αυστραλία έχουν ξεκινήσει τις αυξήσεις επιτοκίων. Αναμένεται να ακολουθήσουν Ν. Κορέα, Ινδία, Ταϊβάν και η Κίνα, λόγω της έκρηξης ρευστότητας και της υπερτίμησης των νομισμάτων τους.

*Ο πληθωρισμός, αν κι ακόμα δεν έχει «τσιμπήσει», αναμένεται να ενισχυθεί, κυρίως εξαιτίας της τιμής του πετρελαίου που έχει σχεδόν διπλασιαστεί το τελευταίο 12μηνο.

*Τα δημοσιονομικά ελλείμματα θα συνεχίσουν να διευρύνονται στο 2010, ενισχύοντας τις πιέσεις.

*Η αγορά εργασίας στις Ηνωμένες Πολιτείες ενδέχεται να σταθεροποιηθεί, ανοίγοντας το δρόμο για άνοδο επιτοκίων.

Να σημειωθεί ότι η Morgan Stanley συστήνει στροφή σε αμυντικούς τίτλους που είναι συγκριτικά φθηνότεροι και παραγκωνισμένοι.

Αποστολή με Email Εκτύπωση σελίδας

Διαβάστε επίσης

Στην κατηγορία
Οικονομία
Με λέξεις-κλειδιά
Διεθνείς αγορές και Χρηματιστήρια
Σχετικά θέματα: Αγορές
Οι τράπεζες γυρίζουν την πλάτη στα δάνεια της ΕΚΤ
Παράγοντες αστάθειας
Άλλα θέματα στην κατηγορία Οικονομία της έντυπης έκδοσης
Τράπεζες
Διάσταση κυβέρνησης με πιστωτικά ιδρύματα
«Δεν πληρώνουν»
Οργιο αυθαιρεσίας
Μόνο οι δανειολήπτες πληρώνουν την κρίση
Πόλεμος για το πλαφόν στα επιτόκια των πιστωτικών καρτών
Τα επισφαλή δάνεια θα κρίνουν τη συνέχεια
Κρας τεστ για τη ρευστότητα που χορηγήθηκε από την ΕΚΤ
Αύξηση προμήθειας 70% από την Τράπεζα Ελλάδος
Οδηγία-φρένο στον καταχρηστικό υπερδανεισμό
Σωτήριες οι προβλέψεις για τις επισφάλειες
Υπερχρεωμένα νοικοκυριά
Ρύθμιση χρεών και για την εφορία
Κοινοτική επιτήρηση
Τα όπλα στην ευρωμάχη
Αμφισβητήσεις
Η αναβίωση του φόρου Τόμπιν κατά της κερδοσκοπίας
Υποβάθμιση πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδας
Οι δυσμενείς αξιολογήσεις και το ασανσέρ των spread
Επιχειρήσεις
Ξαναμοιράζονται τα μεγάλα deals
Δύο σενάρια για το πάγωμα των δανείων
Το θέμα των δίγραμμων
Επιταγές με κρατική εγγύηση
Ελληνικά ρούχα στο Ντουμπάι
Ο πόλεμος των σποτ
Δεν βλέπουν φως από το άστρο της Βηθλεέμ
Πλεονεκτούν σε κερδοφορία οι εξ Αμερικής
Εργασιακό - Ασφαλιστικό
Ζητείται επειγόντως θηριοδαμαστής
Βαρίδι στο βιογραφικό τα stage
Διεκδικήσεις
Ασπιρίνη στην ανεργία η επιδότηση εισφορών
Τουρισμός
Η μαύρη τρύπα στον ΕΟΤ φέρνει «ριζικές τομές»
Διεθνή
Γερμανία: κυβέρνηση μεγάλων απαλλαγών
Πανευρωπαϊκό κυνήγι για χρήμα
Να πληρώσουν οι ίδιες για τα ανοίγματά τους
Κροίσων πονοκέφαλοι
Σφάζονται οι αδελφοί Αμπανί
Σε τέλμα οι ιδιωτικοποιήσεις στην Ανατολική Ευρώπη
Αφιέρωμα
Περιμένοντας την πράσινη ανάπτυξη
Ακτοπλοϊα
Ελληνοκινεζική ναυμαχία
Θέλουν υπεροπλία και στα τάνκερ
Φορολογία
Φοροτσιμπίδες για μετοχές και μερίσματα
Αγορές
Οι τράπεζες γυρίζουν την πλάτη στα δάνεια της ΕΚΤ
Πολύ κοντά στη στροφή
Παράγοντες αστάθειας
Χρηματιστήριο Αθηνών
Κλείνουν βιβλία και ρευστοποιούν
Ποιες θέσεις έχτισαν τα ξένα funds
Πρωταγωνιστεί και στην πτώση
Ξεφόρτωσαν στα ψηλά πολλά μεγαλοστελέχη
Επενδύσεις
Η επόμενη ημέρα κρύβει παγίδες
Τα κρατικά κεφάλαια
«Προτίμηση στα εμπορεύματα, προσοχή στα ακίνητα»