Έντυπη Έκδοση

Οικονομία

Χρήμα

  • Μεγάλα κέρδη στα γκισέ των τραπεζών

    Οι υπεραξίες από χρηματοοικονομικές συναλλαγές και οι προβλέψεις για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια θα κρίνουν σε μεγάλο βαθμό τα κέρδη των ελληνικών τραπεζών το γ' τρίμηνο.

    Βέβαιο όμως είναι, σύμφωνα με τους αναλυτές, ότι θα είναι μεγαλύτερα από αυτά του β' τριμήνου.

    Η ανάκαμψη των οικονομικών αποτελεσμάτων των πιστωτικών ιδρυμάτων που ξεκίνησε το β' τρίμηνο του 2009 κι αφού είχαν προηγηθεί δυο άσχημα τρίμηνα εκτιμάται ότι συνεχίστηκε το προηγούμενο με αιχμή του δόρατος τέσσερις παράγοντες.

    ***Ο πρώτος παράγοντας αφορά τη συνεχιζόμενη μείωση των επιτοκίων των καταθέσεων προθεσμίας που αντιπροσωπεύει περίπου το 60% των συνολικών καταθέσεων. Εξέλιξη που μειώνει το κόστος χρήματος των τραπεζών. Πολλές τέτοιες καταθέσεις έληξαν το προηγούμενο τρίμηνο και ανανεώθηκαν σε πολύ χαμηλότερα επιτόκια σε σχέση με εκείνα που επικρατούσαν πριν.

    ***Ο δεύτερος παράγοντας που εκτιμάται ότι συνέβαλε θετικά στην αύξηση των εσόδων από τόκους ήταν η αύξηση των spreads στα επιτόκια των νέων δανείων που χρεώνουν. Αναλυτές επισήμαναν χαρακτηριστικά ότι το επιτόκιο Euribor 1 μηνός υποχώρησε 10 μονάδες βάσης (ή 0,1%) από τον Ιούλιο στον Αύγουστο αλλά το μέσο επιτόκιο στεγαστικών δανείων ανέβηκε στο 3,72% από 3,68% τον Ιούλιο.

    Στην ίδια κατηγορία συμπεριλαμβάνεται η ανάκαμψη των πιστώσεων στο γ' τρίμηνο σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος. Αυτό μεταφράζεται σε περισσότερα έσοδα από τόκους αλλά και προμήθειες. Ενα μέρος των προμηθειών προέρχεται από τα δάνεια κι άλλο ένα από την ανοδική πορεία των κεφαλαιαγορών.

    ***Ο τρίτος παράγοντας που εκτιμάται ότι συνέχισε να τονώνει την κερδοφορία των τραπεζών είναι ο έλεγχος των διοικητικών και γενικότερα λειτουργικών δαπανών σε επίπεδο ομίλου. Σημαντικό ρόλο παίζουν οι θυγατρικές τους στη νοτιοανατολική Ευρώπη όπου οι περικοπές των δαπανών είναι ευκολότερες.

    **Ο τέταρτος παράγοντας που ενίσχυσε τα κέρδη των τραπεζών το γ' τρίμηνο είναι τα έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις. Οι τράπεζες έβγαλαν μεγάλα κέρδη από τις αγοραπωλησίες ομολόγων το γ' τρίμηνο και εκτιμάται ότι το ίδιο έκαναν το προηγούμενο τρίμηνο. Παραμένει όμως άγνωστο αν αυτό συνέβη στον ίδιο βαθμό. Το μέγεθος των υπεραξιών από χρηματοοικονομικές πράξεις θα κρίνει σε σημαντικό βαθμό τα κέρδη, ισχυρίζονται οι αναλυτές.

    **Ομως, ο μεγάλος άγνωστος που θα διαμορφώσει το τελικό αποτέλεσμα είναι η πορεία των μη εξυπηρετούμενων δανείων. Το ποσοστό των δανείων που δεν εξυπηρετούνται για πάνω από 90 μέρες εκτιμάται ότι αυξήθηκε περαιτέρω το γ' τρίμηνο στην Ελλάδα. Αναλυτής ανέφερε ότι το 4,5% των συνολικών δανείων της Εθνικής στην Ελλάδα ανήκε σ' αυτή την κατηγορία στα τέλη Ιουνίου, έναντι 5,3% της Alpha Bank, 4,1% της Eurobank, 4,3% της Τράπεζας Πειραιώς, 5% του δικτύου της Τράπεζας Κύπρου στην Ελλάδα και 6,1% του αντίστοιχου δικτύου της Marfin Popular Bank.

  • Κρίσιμη εβδομάδα στο Χ.Α.

    Στις πρώτες 2-4 συνεδριάσεις του Νοεμβρίου θα ξεκαθαρίσει η βραχυπρόθεσμη τάση και στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

    Αυτό υποστηρίζουν αναλυτές, οι οποίοι σε ενδεχόμενη διολίσθηση του Γενικού Δείκτη κάτω από τις 2.599 μονάδες (δηλαδή της χαμηλότερης τιμής, στη συνεδρίαση της Πέμπτης) κάνουν λόγο για νέα σημαντική «βουτιά».

    Σε αυτή την περίπτωση, υποστηρίζει ο Κώστας Βέργος (υπεύθυνος ανάλυσης της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ), θα δοκιμασθεί πρώτα η στήριξη των 2.570 μονάδων και, εάν δεν αντέξει η διόρθωση, θα μπορούσε να έχει συνέχεια προς τις 2.450 μονάδων.

    Σύμφωνα με μερίδα αναλυτών, η πλειονότητα των τεχνικών δεικτών συνηγορούν πλέον σε εξέλιξη της πτωτικής κίνησης. Αυτά υποστηρίζει η μία πλευρά, που εκτιμά άμεση διακύμανση των βασικών δεικτών προς χαμηλότερες περιοχές, με γενικευμένες ρευστοποιήσεις και κατοχύρωση θέσεων, κυρίως από την πλευρά των ξένων.

    Η άλλη πλευρά υποστηρίζει πως η τελευταία διόρθωση δεν είναι η αρχή του καθοδικού κύκλου, αλλά μια τεχνική κίνηση, προκειμένου να διαμορφωθούν καλύτερες αποτιμήσεις, πλησιάζοντας προς το κλείσιμο της χρήσης. Ενα τέτοιο σενάριο θα διευκόλυνε όσους υποστηρίζουν ότι, έπειτα από δύο χρόνια... ανομβρίας, δίνεται η ευκαιρία σε διαχειριστές, παράγοντες και στελέχη των αγορών να εγγράψουν κέρδη και να «κλειδώσουν» υψηλές επιπλέον αποδοχές.

    Σε αυτή την περίπτωση, ο FTSE-20 περνά την αντίσταση των 1.470-1.480 μονάδων, ξαναβάζοντας το Χ.Α. σε βραχυπρόθεσμα ανοδικό κανάλι. Μια τέτοια κίνηση θα μπορούσε να οδηγήσει ακόμη και στην καταγραφή νέων υψηλών έτους, πάνω από τις 2.935 μονάδες.

  • Η ασφάλεια κοστίζει

    Ανοδος την Παρασκευή για τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα, μετά τα στοιχεία που είδαν το φως της δημοσιότητας για μη αναμενόμενη πτώση στις γερμανικές λιανικές πωλήσεις, που έπεσαν κατά 0,5% από τον Αύγουστο, ενώ οι αναλυτές περίμεναν άνοδο 1%, και την αύξηση της ανεργίας στην ευρωζώνη στο 9,7% τον Σεπτέμβριο.

    Τα κέρδη για το γερμανικό δεκαετές (bund) συνέπεσαν με τον πρώτο μήνα υποχώρησης των μετοχών κατά στο τελευταίο πεντάμηνο. Αντίστοιχη εικόνα είχαν και τα αμερικανικά ομόλογα, των οποίων οι τιμές σημείωναν άνοδο, μετά τη δημοσιοποίηση έκθεσης που έδειχνε πτώση στις καταναλωτικές δαπάνες. Να σημειωθεί ότι την περασμένη εβδομάδα το αμερικανικό Δημόσιο πούλησε ακόμη μία παρτίδα ομολόγων ύψους-ρεκόρ 123 δισ. δολαρίων.

  • ΞΕΝΕΣ ΑΓΟΡΕΣ

    Τα πακέτα φεύγουν, η κρίση επιστρέφει

    Τώρα αρχίζουν τα δύσκολα. Οι πρώτοι θετικοί ρυθμοί ανάπτυξης στην αμερικανική οικονομία, ύστερα από ένα χρόνο συνεχούς συρρίκνωσης, οδήγησαν την περασμένη Πέμπτη τη Wall Street στη μεγαλύτερή της ημερήσια άνοδο στο τελευταίο τρίμηνο και σε ανάλογα κέρδη τα διεθνή χρηματιστήρια.

    Ωστόσο, κανείς σχεδόν στην αγορά δεν νιώθει ότι το ράλι που ξεκίνησε από τον περασμένο Μάρτιο στις αγορές και είχε αποτέλεσμα να ανακτηθεί περίπου το 50% των απωλειών που καταγράφηκαν από την έναρξη της κρίσης -περίπου 20 τρισ. δολάρια- θα έχει ανάλογη συνέχεια στους επόμενους μήνες. Πόσω μάλλον όταν αρκετοί τεχνικοί αναλυτές πιστεύουν ότι οι αγορές έφθασαν ή και ξεπέρασαν σε κάποιες περιπτώσεις το peak της τρέχουσας ανόδου τους.

    Μαύρα μαντάτα

    Ζητούμενο είναι τι γίνεται από εδώ και πέρα, καθώς τα μαζικά μέτρα στήριξης της οικονομίας από τις κυβερνήσεις θα αρχίσουν να αποσύρονται και οι θετικές επιπτώσεις τους να ξεθωριάζουν.

    Η τρέχουσα κατάσταση δεν δικαιολογεί αισιοδοξία. Οι επιχειρήσεις συνεχίζουν να μην επενδύουν. Η ανεργία χτύπησε ρεκόρ 10,5 ετών σε Ευρώπη και 26 ετών στις ΗΠΑ και προβλέπεται να αυξηθεί ακόμη περισσότερο ώς τα μέσα του 2010. Κάτι που σημαίνει ότι αν οι κυβερνήσεις δεν συνεχίσουν τις ενέσεις τόνωσης, ο αναπτυξιακός κινητήρας της οικονομίας, η κατανάλωση, θα επιβραδυνθεί δραματικά στους επόμενους μήνες. Ηδη τον Σεπτέμβριο οι λιανικές πωλήσεις στη Γερμανία βούτηξαν για δεύτερο διαδοχικό μήνα, ενώ η καταναλωτική δαπάνη βούτηξε στις ΗΠΑ πρώτη φορά έπειτα από 5 μήνες.

  • Δολαρίου αντίδραση

    Το δολάριο συνέχισε την πορεία ανάκαμψης που ξεκίνησε πριν από περίπου μία εβδομάδα επηρεάζοντας τις αποτιμώμενες σε αυτό τιμές των εμπορευμάτων.

    Το αμερικανικό νόμισμα δείχνει να ξεφεύγει για την ώρα από τα χαμηλά επίπεδα που είχε υποχωρήσει στα τέλη του προηγούμενου μήνα, έπειτα από πτώση τριών εβδομάδων. Ο λόγος είναι ότι αρκετοί επενδυτές γύρισαν την πλάτη τους στα υψηλών αποδόσεων νομίσματα, όπως το αυστραλέζικο δολάριο, και αναζήτησαν καταφύγιο σε αυτό.

    Στην ενίσχυση του δολαρίου συνέβαλαν και η έξοδος της αμερικανικής οικονομίας από την ύφεση το γ' τρίμηνο του 2009 αλλά και -σύμφωνα με κάποιους αναλυτές- οι ρευστοποιήσεις μετοχών στα διεθνή χρηματιστήρια.

    Η ενίσχυση του αμερικανικού νομίσματος επηρέασε, από την άλλη πλευρά, αρνητικά, τιμές των εμπορευμάτων που αποτιμώνται σε αυτό. Το πετρέλαιο υποχώρησε προς τα τέλη της προηγούμενης εβδομάδας κάτω από τα 80 δολάρια ανά βαρέλι. Τα κέρδη του για τον Οκτώβριο όμως ξεπερνούν το 10%.

Αποστολή με Email Εκτύπωση σελίδας

Διαβάστε επίσης

Στην κατηγορία
Οικονομία
Άλλα θέματα στην κατηγορία Οικονομία της έντυπης έκδοσης
Τράπεζες
Διάσταση κυβέρνησης με πιστωτικά ιδρύματα
«Δεν πληρώνουν»
Οργιο αυθαιρεσίας
Μόνο οι δανειολήπτες πληρώνουν την κρίση
Πόλεμος για το πλαφόν στα επιτόκια των πιστωτικών καρτών
Τα επισφαλή δάνεια θα κρίνουν τη συνέχεια
Κρας τεστ για τη ρευστότητα που χορηγήθηκε από την ΕΚΤ
Αύξηση προμήθειας 70% από την Τράπεζα Ελλάδος
Οδηγία-φρένο στον καταχρηστικό υπερδανεισμό
Σωτήριες οι προβλέψεις για τις επισφάλειες
Υπερχρεωμένα νοικοκυριά
Ρύθμιση χρεών και για την εφορία
Κοινοτική επιτήρηση
Τα όπλα στην ευρωμάχη
Αμφισβητήσεις
Η αναβίωση του φόρου Τόμπιν κατά της κερδοσκοπίας
Υποβάθμιση πιστοληπτικής ικανότητας Ελλάδας
Οι δυσμενείς αξιολογήσεις και το ασανσέρ των spread
Επιχειρήσεις
Ξαναμοιράζονται τα μεγάλα deals
Δύο σενάρια για το πάγωμα των δανείων
Το θέμα των δίγραμμων
Επιταγές με κρατική εγγύηση
Ελληνικά ρούχα στο Ντουμπάι
Ο πόλεμος των σποτ
Δεν βλέπουν φως από το άστρο της Βηθλεέμ
Πλεονεκτούν σε κερδοφορία οι εξ Αμερικής
Εργασιακό - Ασφαλιστικό
Ζητείται επειγόντως θηριοδαμαστής
Βαρίδι στο βιογραφικό τα stage
Διεκδικήσεις
Ασπιρίνη στην ανεργία η επιδότηση εισφορών
Τουρισμός
Η μαύρη τρύπα στον ΕΟΤ φέρνει «ριζικές τομές»
Διεθνή
Γερμανία: κυβέρνηση μεγάλων απαλλαγών
Πανευρωπαϊκό κυνήγι για χρήμα
Να πληρώσουν οι ίδιες για τα ανοίγματά τους
Κροίσων πονοκέφαλοι
Σφάζονται οι αδελφοί Αμπανί
Σε τέλμα οι ιδιωτικοποιήσεις στην Ανατολική Ευρώπη
Αφιέρωμα
Περιμένοντας την πράσινη ανάπτυξη
Ακτοπλοϊα
Ελληνοκινεζική ναυμαχία
Θέλουν υπεροπλία και στα τάνκερ
Φορολογία
Φοροτσιμπίδες για μετοχές και μερίσματα
Αγορές
Οι τράπεζες γυρίζουν την πλάτη στα δάνεια της ΕΚΤ
Πολύ κοντά στη στροφή
Παράγοντες αστάθειας
Χρηματιστήριο Αθηνών
Κλείνουν βιβλία και ρευστοποιούν
Ποιες θέσεις έχτισαν τα ξένα funds
Πρωταγωνιστεί και στην πτώση
Ξεφόρτωσαν στα ψηλά πολλά μεγαλοστελέχη
Επενδύσεις
Η επόμενη ημέρα κρύβει παγίδες
Τα κρατικά κεφάλαια
«Προτίμηση στα εμπορεύματα, προσοχή στα ακίνητα»