Έντυπη Έκδοση

Κόστισαν ακριβά οι χειρισμοί τους

Σε ελαφρώς χαμηλότερα επίπεδα από αυτά του 2008 διαμορφώνεται το μέσο επιτόκιο δανεισμού του Δημοσίου μέχρι στιγμής φέτος, παρά την σημαντική διεύρυνση του ελληνικού επιτοκιακού spread έναντι της Γερμανίας και των επιτοκίων της κεφαλαιαγοράς.

Η σπουδή όμως της κυβέρνησης να σπεύσει τους πρώτους μήνες του χρόνου να πάρει από τις διεθνείς αγορές σχεδόν το σύνολο των χρημάτων που χρειάζονταν για τη φετινή χρονιά κόστισε τελικά στον κρατικό κορβανά.

Το μέσο επιτόκιο δανεισμού του Δημοσίου ανέρχεται σε 4,5% περίπου μέχρι στιγμής για τα 50,2 δισ. ευρώ που έχει αντλήσει από την αγορά, εξαιρουμένων των 3μηνων και 6μηνων εντόκων γραμματίων ύψους 5,3 δισ. ευρώ που λήγουν φέτος. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού του Δημοσίου ήταν 4,6% για το σύνολο της περσινής χρονιάς, σύμφωνα με έγκυρη πηγή. Η μικρή μείωση του μέσου κόστους δανεισμού αποδίδεται κυρίως στη μεγάλη μείωση των επιτοκίων, η οποία είναι απόρροια της μείωσης του βασικού επιτοκίου αναχρηματοδότησης της ΕΚΤ λόγω της οικονομικής κρίσης.

Το χαμηλότερο απόλυτο επιτόκιο δανεισμού αποκρύπτει, όμως, μια δυσάρεστη πραγματικότητα. Τη μεγάλη διεύρυνση του spread (διαφορά επιτοκίου έναντι του γερμανικού ομολόγου) με το οποίο δανείζεται το Δημόσιο λόγω της επιδείνωσης των δημόσιων οικονομικών. Τους δυο πρώτους μήνες του χρόνου το spread εκτινάχθηκε στα ύψη και η Ελλάδα πλήρωσε το ανάλογο τίμημα για να εξασφαλίσει τα δανεικά που χρειαζόταν νωρίς. Τώρα η εικόνα έχει βελτιωθεί και το επιπλέον επιτόκιο που καλείται να πληρώσει η Ελλάδα έναντι της Γερμανίας έχει μειωθεί.

Η πολιτική της ολοκλήρωσης σχεδόν του φετινού δανειακού προγράμματος της χώρας το πρώτο εξάμηνο θεωρείται από ορισμένους σωστή. Υπάρχουν όμως άλλοι που θεωρούν ότι ο ΟΔΔΗΧ έπρεπε να περιμένει περισσότερο για να δει πώς θα διαμορφωθούν οι συνθήκες στις διεθνείς κεφαλαιαγορές το δεύτερο εξάμηνο.

Οι υποστηρικτές της πρώτης θέσης σημειώνουν ότι η Ελλάδα δεν είχε άλλη επιλογή από το να ολοκληρώσει το δανειακό της πρόγραμμα στο πρώτο εξάμηνο. Ο λόγος είναι ότι είχε λήξεις παλαιότερων ομολογιακών δανείων ύψους 28 δισ. ευρώ περίπου το διάστημα Ιανουαρίου-Δεκεμβρίου. Επιπλέον, υποστηρίζεται ότι η έγκαιρη άντληση των ποσών που χρειαζόταν η χώρα δημιουργούσε κάποιο αίσθημα ασφάλειας στις αγορές, βοηθώντας στην περαιτέρω συμπίεση των ελληνικών spreads, καθότι ήξεραν ότι η χώρα είχε μαζέψει τα ποσά που χρειαζόταν.

Από την άλλη πλευρά, οι επικριτές ισχυρίζονται ότι ο πρόωρος δανεισμός όλου του ποσού στερεί τη δυνατότητα εκμετάλλευσης ευκαιριών από τυχόν βελτίωση των συνθηκών στις διεθνείς αγορές. Σύμφωνα με τους ίδιους, μέρος των δανειακών αναγκών έπρεπε να πάει πιο πίσω. Στην προκειμένη περίπτωση αφορά τον δανεισμό με καλύτερους όρους, αφού τα spreads των περιφερειακών χωρών όπως η Ελλάδα έχουν συμπιεσθεί, περιορίζοντας τους τόκους που πληρώνονται.

Αποστολή με Email Εκτύπωση σελίδας

Διαβάστε επίσης

Στην κατηγορία
Οικονομία
Με λέξεις-κλειδιά
Οικονομική και δημοσιονομική πολιτική
Άλλα θέματα στην κατηγορία Οικονομία της έντυπης έκδοσης
Κτηματαγορά
Η ανάκαμψη αργεί, αλλά οι τιμές στα ύψη
Η Βουλή έκλεισε και έμειναν οι εκκρεμότητες
Για εξόφληση οφειλών τα νέα στεγαστικά
Πιο ακριβό το ένσημο από το μεροκάματο
Κυβερνητικά μέτρα για μείωση του ελλείμματος
Τι ελπίζει η κυβέρνηση, τι φοβάται η Κομισιόν
Δημοσιονομικά στοιχεία
Οι εισαγωγές κρύβουν την ύφεση
Στοιχεία Κομισιόν
Πληγές, χρέη-ανεργία
Δανεισμός Δημοσίου
Κόστισαν ακριβά οι χειρισμοί τους
Συνέντευξη: Δρ. Μάρτιν Φέλσταϊν
«Μην αυξήσετε τους φόρους»
Αγορές εμπορευμάτων
Στήνεται νέα φούσκα
Αερομεταφορές
Νέα τάξη πραγμάτων και στους ελληνικούς αιθέρες
Ακρίβεια
Ακαμψία και μεσάζοντες πνίγουν το λιανεμπόριο
Ανανέωσιμες Πηγές Ενέργειας
Στα χαρτιά έχει μείνει η πράσινη ανάπτυξη
Αποτελέσματα α' τριμήνου 2009
Ευνοημένοι οι ισχυροί, δοκιμάζονται οι μικροί
Αυτοκινητοβιομηχανία
Φιλί της ζωής για την Opel
G.Μ.: Ο δρόμος μετά την πτώχευση
Ξεκίνησε αδέκαρος, έγινε μεγιστάνας
Διεθνείς Αγορές
Διχασμένοι οι αναλυτές
Παραμένει η αβεβαιότητα για το μέλλον
Επιδοτήσεις
Ψαρεύουν ψήφους στο παρά πέντε
Ποια προγράμματα χρηματοδότησης «τρέχουν»
Επιχειρήσεις
Συνταγή επιτυχίας στο χώρο της τεχνολογίας
Επιχειρηματικά "ανοίγματα"
Ψάχνουν διαμάντια στη λάσπη
Κυνηγά ευκαιρίες ο ΟΠΑΠ
Ευρωπαϊκή Ένωση
Αποπληθωρισμός εν όψει
Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα
Χρησμοί Τρισέ για αύξηση των επιτοκίων
Καύσιμα
Μάχη ΕΛΛ.ΠΕ. και Motor Oil για τη Shell
Οδηγός καταθέσεων
Γκρίνια σε ώτα μη ακουόντων
Η ρευστότητα των τραπεζών βλάπτει τους πελάτες
Οικονομική κρίση και ευρωεκλογές
Οι ευρωκάλπες στη σκιά των προβλημάτων
Τα κράτη και τα μέτρα
Χρονοβόρες διαδικασίες για τους αδύνατους, μέτρα εξπρές για τους τραπεζίτες
Πώς αντέδρασε η Ε.Ε.
Ρουμανία
Σανίδα σωτηρίας το χρήμα του ΔΝΤ
Τεχνολογία
Τα κοπέλια του mobile marketing
Τηλεπικοινωνίες
Οξύνεται η σύγκρουση ΟΤΕ-παρόχων
Νέο σκηνικό
Χρηματιστήριο Αθηνών
Διάθεση για ρίσκο στις αγορές
Άλλες ειδήσεις
Με άγριες διαθέσεις το νέο αφεντικό της Shell
Σύντομα