Έντυπη Έκδοση

Οικονομία

Στρατηγικός επενδυτής

  • Ζητείται απάντηση

    Οσοι νομίζουν ότι οι επικεφαλής της τρόικας θα έρθουν στην Αθήνα για να ελέγξουν την ελληνική οικονομία πλανώνται, κατά κάποιο τρόπο, πλάνην οικτράν.

    Οι άνθρωποι λαμβάνουν σχεδόν σε καθημερινή βάση στοιχεία για την ελληνική οικονομία, ακούνε απόψεις τρίτων και ανταλλάσσουν απόψεις μεταξύ τους μέσω τηλεδιασκέψεων είτε βρίσκεται ο ένας στην Ουάσινκτον, ο άλλος στις Βρυξέλλες και ο άλλος κάπου αλλού. Επομένως, δεν χρειάζεται να έρθουν στην Αθήνα για να πληροφορηθούν τι ακριβώς γίνεται. Τα γνωρίζουν όλα σχεδόν χαρτί και καλαμάρι.

    Οπως πολύ καλά γνωρίζουν επίσης ότι το ελληνικό πρόγραμμα εμπεριέχει τόσο πολύ conditionality, κοινώς σύνδεση της χρηματοδότησης με την εκπλήρωση κάποιων μέτρων και στόχων, που μπορεί κάλλιστα ανά πάσα στιγμή να πουν στην Ελλάδα ότι αθέτησε τη συμφωνία.

    Θα μπορούσαν να το έχουν κάνει ήδη, αλλά δεν το έπραξαν επειδή οι πολιτικοί προϊστάμενοί τους κατανοούν τους κινδύνους της μετάστασης της ελληνικής κρίσης σε Ιταλία, Ισπανία κ.α. και επιπλέον θέλουν να βοηθήσουν τη χώρα να τα καταφέρει για να πάρουν, εκτός των άλλων, πίσω τα δανεικά.

    Ομως, πληθαίνουν κάποιες -ψύχραιμες συνήθως- φωνές που λένε ότι τα χρονικά περιθώρια στενεύουν για την Ελλάδα και όλα θα δοκιμαστούν σε λίγους μήνες το αργότερο. Αλλωστε, η βαθιά ύφεση της ελληνικής οικονομίας δεν αφήνει μεγάλα περιθώρια αισιοδοξίας για την επίτευξη των στόχων. Επομένως, το ερώτημα είναι τι θα αποφασίσουν οι πολιτικοί προϊστάμενοί τους.

    Τα επιχειρηματικά δάνεια

    Για τον πολύ κόσμο, τα στεγαστικά και τα καταναλωτικά δάνεια που έχει πάρει και δεν μπορεί να εξυπηρετήσει, είναι εκείνο που καίει. Από τη σκοπιά των ασκούντων πολιτική, όμως, εκείνο που θα έπρεπε να ανησυχεί είναι τα δάνεια που έχουν δοθεί σε μεγάλους επιχειρηματικούς ομίλους της χώρας.

    Οι ρυθμίσεις μέσω επιμήκυνσης του χρόνου αποπληρωμής βοηθάνε μεν, αλλά προϋποθέτουν επίσης ανάκαμψη της οικονομίας από κάποιο σημείο και μετά, και η τελευταία όλο αναβάλλεται.

    Σορτάρισμα και απαγόρευση

    Οταν πριν από περίπου 10-15 μέρες οι αρμόδιες αρχές της κεφαλαιαγοράς σε Ελλάδα, Βέλγιο, Γαλλία, Ιταλία και Ισπανία αποφάσιζαν να απαγορεύσουν το σορτάρισμα, δηλαδή το δανεισμό και εν συνεχεία την πώληση μετοχών, παραγώγων κτλ., με στόχο τον περιορισμό των μεγάλων αυξομειώσεων των τιμών, αρκετοί έσπευσαν να επιδοκιμάσουν την απόφαση.

    Οπως ήταν φυσιολογικό, η απόφαση δεν άρεσε στους σορτάκηδες, π.χ. hedge funds κτλ., αλλά και σε άλλους, π.χ. χρηματιστές, που παρέπεμπαν στην αναποτελεσματικότητα της απαγόρευσης των ανοικτών πωλήσεων (σορτάρισμα) στο παρελθόν. Οι τελευταίοι ισχυρίζονται ότι το μέτρο αφαιρεί ρευστότητα από την αγορά, καθιστώντας την περισσότερο ευάλωτη σε μερικές μεγάλες εντολές.

    Μελέτη που εκπόνησαν ακαδημαϊκοί από το Cass Business School και το Πανεπιστήμιο της Νάπολης, εξέτασε τις επιπτώσεις 30 απαγορεύσεων σορταρίσματος μετοχών το διάστημα 2008-2009, δικαιώνοντας την ανωτέρω άποψη.

    Ρίχνοντας μια ματιά στην πορεία του Χ.Α. και των άλλων αγορών, μετά την πρόσφατη απαγόρευση του σορταρίσματος, θα πρέπει να σημειώσουμε ότι δεν είναι ικανοποιητική. Η απαγόρευση συνέβαλε βραχυπρόθεσμα στην ανοδική αντίδραση των αγορών, καθότι οι σορτάκηδες έσπευσαν να αγοράσουν τις μετοχές που είχαν πουλήσει. Η ανοδική κίνηση, όμως, δεν είχε συνέχεια, αποδεικνύοντας ότι άλλοι είναι οι βασικοί λόγοι που οι αγορές δεν πάνε καλά.

Αποστολή με Email Εκτύπωση σελίδας

Διαβάστε επίσης

Στην κατηγορία
Οικονομία
Άλλα θέματα στην κατηγορία Οικονομία της έντυπης έκδοσης
Δάνεια
Το κίνημα των δανειοληπτών τώρα δικαιώνεται
Τράπεζες
Σκύλλα ομολόγων - Χάρυβδη υπερχρεωμένων
Τελωνεία
Κατεβάζουν ρολά και τα τελωνεία
Ναυτιλία
Καθ' οδόν νομοσχέδιο-σκούπα για τη ναυτιλία
Χρηματιστήριο Αθηνών
Στη στενωπό της οικονομίας το Χ.Α. - Τελευταίο σε απόδοση στις ώριμες αγορές
Χρυσωρυχεία
Κατά της επένδυσης χρυσού και ο δήμαρχος Αλεξανδρούπολης
Αγροτικά θέματα
Καταγραφή ζημιών από περονόσπορο
Κρατικός προϋπολογισμός
Σαφάρι για έσοδα 27,2 δισ. μέχρι το τέλος του έτους
Οικοδομή
5η χειρότερη επίδοση στις τιμές διαμερισμάτων με ακόμα - 5%