Έντυπη Έκδοση

Χορταστικά κέρδη στις μετοχές τροφίμων

ΕΝ ΟΨΕΙ ΕΥΘΡΑΥΣΤΗΣ ΑΝΑΚΑΜΨΗΣ, ΟΙ ΕΠΕΝΔΥΤΕΣ ΑΝΑΖΗΤΟΥΝ ΚΛΑΔΟΥΣ ΜΕ ΑΞΙΟΠΙΣΤΙΑ, ΠΟΙΟΤΗΤΑ ΚΑΙ ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ

ΚΛΑΔΟΥΣ με αντοχές στο αβέβαιο μέλλον αναζητούν διαχειριστές ανά τον κόσμο. «Μελλοντικές οπισθοχωρήσεις είναι πιθανές», ομολόγησε μέσα στην εβδομάδα ο πρόεδρος της Fed, Μπεν Μπερνάνκε, σε ομιλία στο Economic Club στη Νέα Υόρκη. «Σημαντικές οικονομικές προκλήσεις εξακολουθούν να βαραίνουν, οι ροές στις πιστώσεις παραμένουν φειδωλές, η οικονομική δραστηριότητα είναι αδύναμη και η ανεργία ιδιαίτερα υψηλή», πρόσθεσε.

Με δεδομένο, λοιπόν, ότι η πλειονότητα των χρηματιστών πιστεύει πως η πολυπόθητη ανάκαμψη, όποτε αυτή κι αν έρθει, θα είναι εύθραυστη και επισφαλής, η εκτίμηση αυτή οδηγεί αρκετούς να αναζητούν μετοχές εταιρειών που να συνδυάζουν αμυντικά χαρακτηριστικά και ισχυρούς ισολογισμούς.

Οι αναλυτές της Morgan Stanley επιλέγουν ένα συνδυασμό μετοχών που να «παντρεύουν» αξία, ποιότητα και ανάπτυξη. Μέχρι τώρα αυτό που κυριαρχούσε ήταν οι «ελκυστικές» αποτιμήσεις, αρκετές φορές στα τυφλά.

Αυτού του είδους το «ράλι της αξίας» φτάνει στο τέλος, λένε οι αναλυτές της Morgan Stanley. Τώρα αυτό που θα μετράει είναι οι μετοχές που συνδυάζουν «ποιότητα και ανάπτυξη».

Ο αναλυτής Μπιλ Σμιθ έχει φτιάξει έναν κατάλογο εταιρειών «αξιόπιστης ανάπτυξης», οι οποίες συμπυκνώνουν αξιόπιστη παραγωγική βάση, ικανοποιητική ανάπτυξη μελλοντικών κερδών ανεξάρτητα του οικονομικού κύκλου και υγιή χρηματοοικονομική βάση. Εταιρείες έχουν δείξει σε αντίστοιχες φάσεις στο παρελθόν ότι έχουν υπεραποδώσει κατά 12% έναντι του μέσου όρου της αγοράς την τελευταία 10ετία.

Επίσης, ο διεθνής οίκος προκρίνει ιδιαιτέρως τις ευρωπαϊκές μετοχές τροφίμων-ποτών για 5 λόγους:

*Προσφέρουν ποιοτικά χαρακτηριστικά με καλή συγκέντρωση ρευστότητας,

*Εχουν «αξιόπιστη ανάπτυξη»,

*Είναι παρούσες στις αναδυόμενες αγορές και διεκδικούν μερίδιο από την ανάπτυξή τους,

*Προσφέρουν ασφάλεια στις πληθωριστικές πιέσεις

*Εχουν χαμηλές αποτιμήσεις.

Στα υπέρ είναι επίσης η περιορισμένη μεταβλητότητα και οι αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων (ROE) του κλάδου που είναι από τις υψηλότερες ιστορικά, αγγίζοντας το 21,7% στη 10ετία. Μάλιστα σχεδόν το 40% των πωλήσεων του κλάδου προέρχεται από τις αναδυόμενες αγορές, ιδιαίτερα στις BRIC.

Η μεγάλη συγκέντρωση «εγγυάται» περιορισμένο ανταγωνισμό. Παράδειγμα, η αγορά των ποτών και ειδικά αυτή της μπίρας όπου τα προηγούμενα χρόνια υπήρξε οργασμός συγχωνεύσεων.

Σε επίπεδο αποτιμήσεων ο κλάδος προσφέρει συγκριτικά χαμηλό p/e, σχεδόν κοντά στα χαμηλά 10ετίας, ενώ και ο μέσος όρος της αξίας των εν λόγω επιχειρήσεων ως προς τα οργανικά κέρδη (EV/EBITDA) είναι, χαμηλότερα από το 2005. Από τις μετοχές που ξεχωρίζουν είναι οι: Danone, Nestle, Parmalat, Unilever, Carlsberg, Diageo, Heineken, Pernod Ricard, SABMIller, Antheuser-Busch InBev, Remy Cointreau.

Αποστολή με Email Εκτύπωση σελίδας

Διαβάστε επίσης

Στην κατηγορία
Οικονομία
Με λέξεις-κλειδιά
Χρηματιστήριο Αθηνών
Κλάδος τροφίμων και ποτών
Σχετικά θέματα: Χρηματιστήριο
Μεγάλες, αλλά αβάσιμες, προσδοκίες
Βαρύ κλίμα και μικρό ενδιαφέρον
Ζητείται φάρμακο στα χαμηλά p/e
Άλλα θέματα στην κατηγορία Οικονομία της έντυπης έκδοσης
Βραβεία επιχειρηματικότητας «Κούρος»
Αυτοί είναι οι πρωτοπόροι του 2009
Νομοσχέδιο ρύθμισης χρεών
Ρύθμιση των χρεών με όρους Δημοσίου
Αντιδράσεις τραπεζιτών
Στάχτη στα μάτια του... «Τειρεσία»
Φορολογία
Και τα μεσαία ακίνητα «χτύπησε» η έκτακτη εισφορά
Απόχες θα βγάλουν στον αφρό τη φοροδιαφυγή
Παρελθόν η «αυτοπεραίωση»
Ελληνες καταθέτες πάνε στα Βαλκάνια
Υπεράκτια... φοροδιαφυγή
Από τις off shore στα επενδυτικά funds
Χ.Α.: Οποια πέτρα σηκώσεις μια υπεράκτια θα βρεις
Απασχόληση
Επιδότηση εταιρειών για 20 χιλιάδες προσλήψεις
Τράπεζες
Πιέσεις και παιχνίδια με πωλήσεις ομολόγων
Μεταφέρετε τις καταθέσεις σας δίχως να πονοκεφαλιάσετε
Στα εναλλακτικά δίκτυα ρίχνει το βάρος η Εθνική Τράπεζα
Δημόσιο χρέος
Η κυβέρνηση βάζει τους ξένους ξανά στο παιχνίδι του δανεισμού
Ευρωπαϊκή Επιτροπή
«Ελλιπή στοιχεία» βρήκε το κλιμάκιο της Eurostat
Συνέντευξη: Richard Wolff
Οι εργαζόμενοι ανακάλυψαν και πάλι ταξικούς αγώνες και κινητοποιήσεις
Διεθνή
Τα σκληρά μέτρα ξεσηκώνουν τους Ιρλανδούς
Τρόφιμα από κλώνους
Πράσινο σχέδιο
Ανάκαμψη ή νοικοκύρεμα;
Το ταμείο βγάζει πρωταθλητές
Απελευθέρωση κλειστών επαγγελμάτων
Τα εμπόδια στην «απελευθέρωση» της αγοράς
Παίρνει πολλούς η μπάλα των αλλαγών
Η μαύρη λίστα
Ασφαλιστικό
Τρία καυτά θέματα μπαίνουν στο τραπέζι
Κοινοτικές επιδοτήσεις
Επιδότηση; Οχι, ευχαριστώ
Ολα τα λεφτά στους δρόμους
Χερσαίες μεταφορές
Οι Τούρκοι κερδίζουν το στοίχημα της νταλίκας
Ασφαλιστική αγορά
Ασπίς: Οι πληρωμές από το Επικουρικό
Ναυτιλία
Κινδυνεύουν να γράψουν ζημιές οι «αποθηκάριοι του πετρελαίου»
Συνέντευξη: Νικόλαος Μπορνόζης
Χαμόγελα ελπίδας φέρνει ο κλάδος ξηρού φορτίου
Επιθετικές εξαγορές και συγχωνεύσεις
Ερχεται νέο... κύμα επιθετικών εξαγορών
Χρηματιστήριο
Χορταστικά κέρδη στις μετοχές τροφίμων
Μεγάλες, αλλά αβάσιμες, προσδοκίες
Βαρύ κλίμα και μικρό ενδιαφέρον
Ζητείται φάρμακο στα χαμηλά p/e
Άλλες ειδήσεις
Ακριβότερο το χρήμα για όλους