Έντυπη Έκδοση

Ομόλογα, Black Rock και ντιλ τα μέτωπα

ΑΠΟΦΑΣΕΙΣ ΚΑΛΟΥΝΤΑΙ ΝΑ ΠΑΡΟΥΝ ΟΙ ΜΕΤΟΧΟΙ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ, ΚΑΘΩΣ ΟΙ ΣΥΝΘΗΚΕΣ ΕΙΝΑΙ ΠΙΕΣΤΙΚΕΣ. Η ΕΝΕΡΓΟΠΟΙΗΣΗ ΤΟΥ ELA, Η ΣΥΜΜΕΤΟΧΗ ΣΤΗΝ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΚΑΙ ΟΙ ΦΗΜΕΣ ΓΙΑ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΕΙΣ

ΩΣ «ΜΑΥΡΟΣ ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ» των ελληνικών τραπεζών φαίνεται ότι θα περάσει στην ιστορία ο μήνας που τελειώνει στα μέσα της εβδομάδας.

Το τραπεζικό σύστημα παρ' όλο που (όπως διαβεβαιώνει ο Ευάγγ. Βενιζέλος) είναι το πλέον προστατευμένο στην Ευρώπη αγγίζει πλέον τα απώτατα όρια αντοχής του, καθώς οι αγορές δεν συμμερίζονται τις απόψεις του υπουργού Οικονομικών προεξοφλώντας μάλιστα την «κρατικοποίησή» του.

Οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών έχουν πλέον συνθλιβεί και στο παρασκήνιο οι τραπεζίτες δίνουν τη δική τους μάχη με το χρόνο. Ταυτοχρόνως, η σοβαρή πλέον δυσλειτουργία που εμφανίζουν τα πιστωτικά ιδρύματα προκαλεί γενική παράλυση σε ολόκληρη την οικονομία.

Ολη η εικόνα μοιάζει σαν να γύρισε κάποιος απότομα το ρολόι του χρόνου δεκαετίες πίσω, καθώς οι διαδικασίες και οι ρυθμοί που ακολουθούνται πλέον για απλές καθημερινές συναλλαγές όπως η αγορά συναλλάγματος ή η έκδοση μπλοκ επιταγών, παραπέμπουν στη δεκαετία του 1980. Στο χρονικό σημείο, δηλαδή, που «επέστρεψαν» και οι μετοχές τους.

Ο νέος αυτός κύκλος πιέσεων που ασκείται στις τράπεζες συνδέεται με την έντονη αμφισβήτηση που δέχεται το πακέτο βοήθειας προς την Ελλάδα. Ορισμένοι μιλούν για χρεοκοπία της χώρας, καθώς αναλυτές και επενδυτές βλέπουν τα κενά και τις δυσκολίες που υπάρχουν στην εφαρμογή της συμφωνίας της 21ης Ιουλίου. Εκτός όμως από τις γκρίζες περιοχές της συμφωνίας και τις ζημιές που προκαλεί η ανταλλαγή των ομολόγων, οι ελληνικές τράπεζες βρίσκονται αντιμέτωπες με την «ετυμηγορία» της Black Rock η οποία έχει ξεκινήσει τον έλεγχο των δανείων που έχουν χορηγήσει. Σύμφωνα με συντηρητικές εκτιμήσεις, οι τράπεζες θα χρειαστούν τουλάχιστον 5-6 δισ. ευρώ νέα κεφάλαια για να επουλώσουν τις δύο αυτές πληγές. Υπό τις συνθήκες που επικρατούν όχι μόνο στην Ελλάδα αλλά σε όλες τις ανεπτυγμένες αγορές, ο δρόμος για την άντληση νέων κεφαλαίων οδηγεί τους τραπεζίτες στην «αγκαλιά του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας». Το Ταμείο που δημιουργήθηκε κατ' επιταγήν του μνημονίου θα βοηθήσει τις τράπεζες αγοράζοντας, όπως ξεκαθάρισε ο κ. Βενιζέλος, «κοινές μετοχές». Αποκτώντας, δηλαδή, μερίδιο στο μετοχικό κεφάλαιο.

Ετσι την ίδια ώρα που οι μεγαλύτερες τράπεζες (Εθνική, Eurobank, Alpha και Πειραιώς) σπεύδουν έπειτα από κυβερνητική παρέμβαση να διασώσουν την Proton Bank, είναι πολύ πιθανόν και οι ίδιες να χρειαστούν νέα κρατική αρωγή. Τούτο βέβαια δεν σημαίνει ότι και οι υπόλοιπες που δεν μετείχαν στο σχήμα (Marfin, Τράπεζα Κύπρου, Τ Bank και Αγροτική) μπορούν να περάσουν την κρίση χωρίς να βρέξουν τα πόδια τους.

Είναι ενδεικτικό ότι και στο μέτωπο της ρευστότητας οι ελλείψεις δεν μπορούν πλέον να καλύπτονται από τον συνήθη μηχανισμό που είχε στηθεί στη Φραγκφούρτη. Σύμφωνα με πληροφορίες, την προηγούμενη εβομάδα δύο τράπεζες (Eurobank και Πειραιώς) αναγκάστηκαν να προσφύγουν στον έκτακτο Μηχανισμό Βοήθειας (ELA) που έχει στηθεί στην Τράπεζα της Ελλάδος, κάτι που δεν επιβεβαίωσαν οι εμπλεκόμενοι. Εδωσαν δηλαδή εγγυήσεις στην Τράπεζα της Ελλάδας για να πάρουν ρευστότητα. Η κατάσταση παραμένει εκρηκτική και, όπως προεξοφλούν τραπεζικά στελέχη, αυτή την εβδομάδα ενδέχεται το «κλαμπ» να μεγαλώσει. Ομως ο δανεισμός από τον μηχανισμό αυτό είναι ακριβότερος τουλάχιστον κατά 3% σε σύγκριση με το κόστος άντλησης ρευστότητας από την ΕΚΤ, γεγονός που είναι πιθανόν να οδηγήσει σε αύξηση των επιτοκίων χορηγήσεων που προσφέρουν οι τράπεζες αυτές στην πελατεία τους. Πάντως, οι πάντες τηρούν σιγήν ιχθύος και οριστική απάντηση για το αν και σε ποια έκταση χρησιμοποιήθηκε ο μηχανισμός θα δώσει η δημοσιοποίηση της λογιστικής κατάστασης της Τράπεζας της Ελλάδος στις 5 Σεπτεμβρίου.

Αποτελέσματα εξαμήνου

Στην περίπτωση που αποφασίσουν να επωμιστούν οι ίδιες το αυξημένο κόστος, τα αποτελέσματά τους θα υποστούν ακόμη μεγαλύτερη φθορά. Ηδη μία πρόγευση θα δοθεί αυτή την εβδομάδα, με τη δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων του πρώτου εξαμήνου τα οποία μάλιστα θα ενσωματώνουν τις απώλειες από τη συμμετοχή των τραπεζών στο πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων (PSI), παρ' όλο που δεν έχει ακόμη οριστικοποιηθεί η συμμετοχή των τραπεζών σ' αυτό. Η ζημιά από την ανταλλαγή των ομολόγων φθάνει έως το 20%.

Το σκηνικό που έχει διαμορφωθεί στην αγορά έχει παγώσει τις συζητήσεις για εξαγορές και συγχωνεύσεις. Παρ' όλο που εσχάτως άρχισαν δειλά να κάνουν σενάρια περί του αντιθέτου, τα οποία μάλλον επιχειρούν να βελτιώσουν την ψυχολογία των επενδυτών. Τόσο παλιά φλερτ (Εθνικής-Alpha) όσο και νέα που φέρονται ως εκκολαπτόμενα (Eurobank-Alpha) είναι δύσκολο να προχωρήσουν πριν ξεκαθαρίσουν οι ισολογισμοί των τραπεζών από τα βαρίδια των ομολόγων και των μη εξυπηρετούμενων δανείων.

Το έδαφος μέχρι να διευθετηθούν οι εκκρεμότητες αυτές είναι εξαιρετικά ασταθές και συνακόλουθα δεν είναι κατάλληλο για να οικοδομηθούν στέρεες επιχειρηματικές συμφωνίες. Στην παρούσα φάση επικρατεί έντονη καχυποψία για τους «σκελετούς» που κρύβει η κάθε τράπεζα στα ντουλάπια (τους οποίους έχει κληθεί να ανακαλύψει η Black Rock), η οποία δεν διευκολύνει συνοικέσια και αρραβώνες.

Αποστολή με Email Εκτύπωση σελίδας

Διαβάστε επίσης

Στην κατηγορία
Οικονομία
Με λέξεις-κλειδιά
Τράπεζες & χρηματοπιστωτικό σύστημα
Σχετικά θέματα: Τράπεζες
Με 5 δισ. ευρώ αγοράζεις ΕΤΕ, Alpha και Eurobank
Η Fed παίζει καθυστέρηση με την ποσοτική χαλάρωση
Μπρος γκρεμός και πίσω εκκαθάριση για τους... εγκλωβισμένους της Ασπίς
Άλλα θέματα στην κατηγορία Οικονομία της έντυπης έκδοσης
Φορολογία
Μισθωτοί και συνταξιούχοι στέγνωσαν, τώρα σφυροκόπημα σε επιτηδευματίες
Τα έκαναν σαλάτα με το ΦΠΑ στην εστίαση
Ψαλίδι και στις δαπάνες
Επιλεκτικά πλέον η έκπτωση φόρου
Μία ποινή για ένα αδίκημα
Τράπεζες
Ομόλογα, Black Rock και ντιλ τα μέτωπα
Με 5 δισ. ευρώ αγοράζεις ΕΤΕ, Alpha και Eurobank
Η Fed παίζει καθυστέρηση με την ποσοτική χαλάρωση
Μπρος γκρεμός και πίσω εκκαθάριση για τους... εγκλωβισμένους της Ασπίς
Συνέντευξη: John Quiggin
«Ο νεοφιλελευθερισμός ως ζόμπι»
Δισεκατομμυριούχοι
Το κίνημα του «Θέλω να πληρώσω»
Κίνα
Οι σορτάκηδες «δάγκωσαν» τους Κινέζους
Τουρισμός
Η «βαριά βιομηχανία» προπομπός του νέου μοντέλου ανάπτυξης
Εργασιακό μεσαίωνα καταγράφει πλέον το... υποστελεχωμένο ΣΕΠΕ
Η ακτινογραφία της ελληνικής τουριστικής σεζόν 2011
Γερμανικό ενδιαφέρον
Το νέο «σχέδιο Μάρσαλ» είναι γερμανικό